Ведомости: «Какие перспективы у инвестиционных и накопительных полисов»

НСЖ продолжат пользоваться популярностью, а вот ИСЖ может вытеснить долевое страхование жизни

Долгие годы полисы инвестиционного и накопительного страхования жизни являются ключевыми точками роста для компаний – на них приходится больше половины всех сборов рынка. Но если страховки с целью накопления останутся у граждан популярными, то инвестиционные может вытеснить новый продукт – долевое страхование жизни.

Накопительные и инвестиционные полисы страхования жизни – НСЖ и ИСЖ – уже несколько лет являются драйверами роста сегмента страхования жизни. По итогам I квартала 2024 г. суммарные премии страховщиков жизни выросли год к году на 45% и достигли 226,1 млрд руб., следует из статистики Всероссийского союза страховщиков (ВСС). НСЖ выросло год к году сразу на 84% до 124,1 млрд руб. Премии по ИСЖ увеличились на 64,5% до 53,4 млрд руб.

Премии по НСЖ и ИСЖ растут стабильно на фоне того, что высокая ключевая ставка делает привлекательными и классические банковские вклады: она держится на уровне 16% годовых с декабря 2023 г. Рост ИСЖ и НСЖ объясняется возможностью по ряду продуктов зафиксировать высокую ставку на гораздо более длительный срок – три, пять лет, – а также желанием россиян получить страховую защиту, говорит генеральный директор «Капитал лайф страхование жизни» Евгений Гуревич. Для страховых компаний такие продукты – это эффективный инструмент привлечения новых клиентов, которые изначально приходят за высокой ставкой, а затем готовы остаться на обслуживание и по другим продуктам, отмечает гендиректор группы «Совкомбанк страхование» Игорь Лаппи.

Кто приобретает НСЖ и ИСЖ

Страхователи имеют диаметрально противоположные цели, заключая договоры НСЖ и ИСЖ, говорит Лаппи.

НСЖ – это возможность сформировать капитал за определенный срок для определенной цели и при этом иметь хорошую страховую защиту, юридические и налоговые преференции и быть уверенным, что финансовая цель будет достигнута даже в случае тяжелых жизненных ситуаций.

НСЖ-договоры также востребованы как самый простой инструмент для накопления денежных средств, отмечает Лаппи: регулярные взносы, даже небольшие, формируют привычку делать запас средств.

Такой полис в основном направлен на массовый и средний сегмент страхователей. Часто у данных клиентов уже есть депозит в банке. Полисы НСЖ с оплатой в рассрочку оформляют люди, которые хотели бы накопить денежные средства к определенной дате или событию (обучение ребенка, крупные покупки и т. д.), говорит представитель «Согласие-вита».

Покупателями полисов ИСЖ, напротив, в основном являются средний и VIP-сегмент, которые отличаются более профессиональным подходом к инвестициям и имеют релевантный опыт, говорит руководитель страховой группы Совкомбанка.

Как правило, клиенты приобретают полисы ИСЖ, когда готовы инвестировать единовременно некоторую сумму денежных средств и хотели бы диверсифицировать свои вложения с гарантией сохранения капитала, добавляет представитель «Согласие-вита». К примеру, в «Зетта страхование жизни» в зависимости от стратегии инвестирования и даты окончания договора общий инвестиционный доход по ИСЖ на срок 3–3,5 года составил до 30%, а на пятилетнем сроке – до 75%, говорит директор по развитию партнерских продаж Денис Билык.

В «Капитал лайф», специализирующейся на НСЖ (около 25% от всего рынка), средний возраст клиентов при заключении договора составляет 45 лет, при этом пик востребованности накопительных программ приходится на аудиторию 36–45 лет – 30% от всех договоров, говорит Гуревич. Договоры НСЖ, в которых застрахованным является ребенок, заключают более молодые клиенты, их средний возраст составляет 40 лет. Оформляют накопительные договоры преимущественно женщины, их доля составляет 73%.

Больше всего клиентов по НСЖ (40%), по статистике «Капитал лайф», копят на образование и поддержку детей. 24% формируют накопления про запас как финансовую подушку безопасности, 23% страхователей планируют получить денежные средства после достижения пенсионного возраста, еще 12% копят на лечение и оздоровительные мероприятия. В «Сбербанк страхование жизни» чаще всего такие программы оформляют с целью формирования накоплений на покупку квартиры или оплату образования детей, говорит ее представитель.

Также часть программ НСЖ используется в качестве инструмента для передачи капитала.

Перспективы двух полисов

Сейчас возрос запрос со стороны клиентов на продукты с высокой гарантированной ставкой, говорит представитель «Согаз жизни», эту задачу решает НСЖ. При этом не пропал интерес к продуктам ИСЖ, где клиенту доступны различные инвестиционные стратегии на выбор. В связи со сложностью долгосрочного планирования в компании видят тенденцию на падение спроса на продукты с периодическими взносами и негарантированной ставкой. Высокая ключевая ставка сейчас, наоборот, позволяет расширить продуктовую линейку – добавить ИСЖ и НСЖ с периодическими выплатами дохода на относительно невысокие периоды страхования, что выглядит привлекательным и пользуется спросом со стороны страхователей, отмечает Лаппи.

Перспективы для развития ИСЖ и НСЖ есть, согласен представитель «Согласие-вита», не только на фоне сохранения высоких ставок по депозитам, а еще благодаря существующим налоговым привилегиям по продуктам страхования жизни: налоговый вычет в сумме до 19 500 руб. для договоров от пяти лет и отсутствие налога на доходы в отличие от банковских депозитов (кроме этого – защита средств от ареста и конфискации по решению суда, от раздела при разводе).

В связи с созданием долевого страхования жизни (ДСЖ) в Совкомбанке ожидают снижения спроса на ИСЖ, которое остается похожим, но более агрессивным страховым инструментом, предусматривающим возможность получения повышенной доходности, считает Лаппи. ИСЖ не всегда способно показать страхователю желаемый финансовый результат. Федеральный закон, который был принят 15 декабря 2023 г., уже ограничивает активы, которые могут быть включены в ИСЖ, напоминает Лаппи, в таком случае ДСЖ может выступать заменой ИСЖ и полностью вытеснить этот вид финансового продукта с рынка. Одним из возможных вариантов Лаппи видит модернизацию текущего вида ИСЖ – ограничение круга страхователей, имеющих возможность приобрести полис, для минимизации рисков потенциальных покупателей.

«Сбербанк страхование жизни» отказалась от продажи полисов ИСЖ летом 2022 г., предложив клиентам собственное прочтение ДСЖ еще до его официального появления по закону. Средний возраст клиентов, приобретающих продукты ДСЖ, – 59 лет. Продукт интересен инвесторам с капиталом, так как пока порог входа составляет 1,5 млн руб., делится представитель страховщика.

Новый продукт

В конце 2023 г. принят закон, который вводит на финансовый рынок новый продукт – долевое страхование жизни, ДСЖ, аналог известного в международной практике unit-linked. Страховщики смогут продавать его с 1 января 2025 г. ДСЖ даст возможность получать доход за счет инвестирования уплаченных за страховку средств и при этом покроет риск смерти за счет полиса страхования жизни.

Часть уплаченных средств покупатель будет вкладывать в открытые или закрытые паевые инвестиционные фонды (взносы от 10 млн руб.), получая с этого доход. Какая доля от внесенных человеком средств будет инвестироваться, а какая – идти на страхование жизни, будет прописано в договоре.

ДСЖ призвано вытеснить с рынка ИСЖ, у которого появился шлейф не самого добросовестного продукта: на пике популярности, когда к 2018 г. сборы превышали уже 500 млрд руб., полисы продавались в основном через банки, которые представляли ИСЖ как альтернативу вкладу. Мисселинг прочно стал ассоциироваться с этим продуктом – по данным ЦБ, в 2020 г. примерно по трети завершившихся полисов ИСЖ доходность была нулевой. Зампред ЦБ Владимир Чистюхин в 2022 г. отмечал, что ИСЖ не должно быть доступно розничным инвесторам, так как является сложным инвестиционным продуктом. В принятом законе о ДСЖ прописано, что с 1 января 2026 г. отменяется возможность для страховых компаний продолжать практику бизнеса ИСЖ, «во всяком случае в привычном нам сегодня виде», говорит гендиректор «Ренессанс жизни» Олег Киселев.

В отличие от ИСЖ, где есть полный возврат вложенных средств даже при отсутствии дохода от инвестиций, в ДСЖ гарантия не предполагается. Страхователь вправе выбирать – доверить все действия по управлению капиталом страховщику или самостоятельно выбирать паи, в которые будут вложены средства, самостоятельно формировать инвестиционный портфель и менять его структуру. В последнем случае страхователь берет на себя весь инвестиционный риск.

Управлять вложенными в ПИФ средствами будет или управляющая компания (УК), к которой обратится страховщик, или он сам может получить лицензию УК и проводить необходимые операции только в рамках ДСЖ. На ДСЖ, как и на договоры добровольного страхования жизни, будет распространяться особый порядок наследования, получение социального налогового вычета, освобождение от уплаты налога на доходы физлиц.

В ЦБ утверждают, что защита клиентов как инвесторов в ДСЖ будет выше, чем в других страховых продуктах с инвестиционной составляющей, отмечал Forbes. В страховой части будут действовать механизмы защиты, свойственные страхованию: требования к платежеспособности и финансовой устойчивости страховщиков. Помимо этого планируется создать систему гарантирования, которой будут дополнительно защищаться средства страховой части ДСЖ.

Существенным преимуществом по сравнению, например, с ИСЖ будет являться факт владения ценными бумагами самим страхователем, говорит Лаппи. С другой стороны, доступные активы для инвестиционной части ДСЖ ограничены только одним видом ценных бумаг – паями ПИФов. При этом паи не являются самыми востребованными ценными бумагами со стороны российских инвесторов-физлиц. Наиболее популярными остаются акции и облигации. Хотя, обращает внимание Лаппи, по данным ЦБ, в IV квартале 2023 г. число пайщиков – физических лиц достигло рекордных 12 млн. ДСЖ прежде всего может быть интересно клиентам банков, которые ищут альтернативу классическим ПИФам, говорит представитель «Согаз жизни».

Перспективы развития рынка ДСЖ будут зависеть от итогового, законодательно закрепленного вида продукта, говорит Лаппи. В частности, очень важно получить уточнения и разъяснения от ЦБ в области обязательных и вариативных параметров полисов ДСЖ, налогообложения и т. д.